Prehľad týždňa:
Makro hlavné body: Li Keqiang predsedal sympóziu o znížení daní a poplatkov;Ministerstvo obchodu a ďalších 22 rezortov vydali „14. päťročný plán“ rozvoja domáceho obchodu;Na ekonomiku je vyvíjaný veľký tlak nadol a koncom roka sa vydávajú intenzívne politiky;V decembri bol počet nových nepoľnohospodárskych zamestnaní v Spojených štátoch 199 000, čo je najmenej od januára 2021;Počet počiatočných žiadostí o podporu v nezamestnanosti v Spojených štátoch tento týždeň bol vyšší, než sa očakávalo.
Sledovanie údajov: pokiaľ ide o finančné prostriedky, centrálna banka vrátila za týždeň 660 miliárd juanov;Prevádzková rýchlosť 247 vysokých pecí skúmaných spoločnosťou Mysteel sa zvýšila o 5,9 % a prevádzková rýchlosť 110 uhoľných umývačiek v Číne klesla na menej ako 70 %;V priebehu týždňa rástli ceny železnej rudy, energetického uhlia a železobetónu;Klesli ceny elektrolytickej medi, cementu a betónu;Priemerný denný maloobchodný predaj osobných áut v týždni bol 109 000, čo je pokles o 9 %;BDI vzrástol o 3,6 %.
Finančný trh: ceny hlavných komoditných futures tento týždeň vzrástli;Spomedzi globálnych akciových trhov čínsky akciový trh a americký akciový trh výrazne klesli, zatiaľ čo európsky akciový trh v podstate vzrástol;Index amerického dolára bol 95,75, čo je pokles o 0,25 %.
1、 Makro zvýraznenia
（1） Zaostrenie na hot spot
◎ Premiér Li Keqiang predsedal sympóziu o znižovaní daní a poplatkov.Li Keqiang povedal, že tvárou v tvár novému tlaku na znižovanie ekonomiky by sme mali pokračovať v dobrej práci v oblasti „šiestich stability“ a „šiestich záruk“ a implementovať väčšie kombinované zníženie daní a poplatkov podľa potrieb subjektov trhu, aby sa zabezpečil stabilný štart ekonomiky v prvom štvrťroku a stabilizoval makroekonomický trh.
◎ Ministerstvo obchodu a ďalších 22 rezortov vydali „14. päťročný plán“ rozvoja domáceho obchodu.Do roku 2025 dosiahne celkový maloobchodný predaj tovaru sociálnej spotreby približne 50 biliónov juanov;Pridaná hodnota veľkoobchodu a maloobchodu, ubytovania a stravovania dosiahla približne 15,7 bilióna jüanov;Online maloobchodné tržby dosiahli približne 17 biliónov juanov.V 14. päťročnom pláne zvýšime propagáciu a aplikáciu nových energetických vozidiel a aktívne rozvinieme automobilový trh s náhradnými dielmi.
◎ 7. januára zverejnil People's Daily článok Úradu pre výskum politiky Národnej rozvojovej a reformnej komisie, v ktorom poukázal na to, že stabilný rast by mal byť postavený na poprednejšie miesto a malo by sa udržiavať stabilné a zdravé ekonomické prostredie.Budeme koordinovať prevenciu a kontrolu epidémií a hospodársky a sociálny rozvoj, pokračovať v implementácii aktívnej fiškálnej politiky a obozretnej menovej politiky a organicky kombinovať krížové cyklické a proticyklické politiky makrokontroly.
◎ V decembri 2021 zaznamenal PMI výrobného odvetvia Caixin v Číne 50,9, čo je o 1,0 percentuálneho bodu viac ako v novembri, čo je najviac od júla 2021. PMI čínskeho odvetvia služieb Caixin v decembri bolo 53,1, očakáva sa 51,7, pričom predchádzajúca hodnota bola 52,1.Čínsky komplexný PMI Caixin v decembri bol 53, pričom predchádzajúca hodnota bola 51,2.
V súčasnosti je na ekonomiku vyvíjaný veľký tlak nadol.S cieľom pozitívne reagovať boli koncom roka intenzívne vydávané politiky.Po prvé, politika rozširovania domáceho dopytu sa postupne vyjasnila.Pod trojnásobným vplyvom klesajúceho dopytu, ponukového šoku a slabnúcich očakávaní čelí ekonomika krátkodobo tlaku nadol.Vzhľadom na to, že hlavnou hybnou silou je spotreba (investície sú kľúčovým marginálnym determinantom), je jasné, že táto politika nebude chýbať.Zo súčasnej situácie sa stredobodom stimulácie stane spotreba automobilov, domácich spotrebičov, nábytku a bytových dekorácií, ktoré tvoria veľkú časť.Pokiaľ ide o investície, stredobodom plánovania sa stala nová infraštruktúra.Celkovo je však hlavným zameraním na zabezpečenie poklesu nehnuteľností stále tradičná infraštruktúra
◎ podľa údajov zverejnených ministerstvom práce USA bol počet nových pracovných miest v nepoľnohospodárskom odvetví v Spojených štátoch v decembri 2021 199 000, čo je menej ako očakávaných 400 000, čo je najmenej od januára 2021;Miera nezamestnanosti bola 3,9 %, čo je lepšie, ako trh očakával 4,1 %.Analytici sa domnievajú, že hoci miera nezamestnanosti v USA v decembri minulého roka medzimesačne klesla, nové údaje o zamestnanosti sú slabé.Nedostatok pracovnej sily sa stáva väčším obmedzením rastu zamestnanosti a vzťah medzi ponukou a dopytom na americkom trhu práce je čoraz napätejší.
◎ k 1. januáru bol počet počiatočných žiadostí o dávky v nezamestnanosti za týždeň 207 000 a očakáva sa, že 195 000. Hoci počet počiatočných žiadostí o dávky v nezamestnanosti v porovnaní s minulým týždňom vzrástol, pohybuje sa blízko 50- ročné minimum v posledných týždňoch, a to vďaka tomu, že spoločnosť udržiava svojich existujúcich zamestnancov vo všeobecnej situácii nedostatku a rezignácie zamestnancov.Keď sa však začali zatvárať školy a podniky, šírenie Omicronu opäť vyvolalo obavy ľudí o ekonomiku.
（2） Prehľad kľúčových noviniek
◎ Premiér Li Keqiang predsedal výkonnému zasadnutiu Štátnej rady s cieľom zaviesť opatrenia na úplnú implementáciu správy zoznamu administratívnych licenčných záležitostí, štandardizáciu fungovania moci a prospech podnikov a ľudí vo väčšej miere.Zavedieme utajované riadenie úverového rizika podniku a presadzujeme spravodlivejší a efektívnejší dohľad.
◎ on Lifeng, riaditeľ Národnej rozvojovej a reformnej komisie, napísal, že by sme mali realizovať náčrt strategického plánu na rozšírenie domáceho dopytu a implementačný plán 14. päťročného plánu, urýchliť vydávanie a používanie špeciálnych dlhopisov miestnych samospráv a mierne napredujú v investíciách do infraštruktúry.
◎ podľa údajov centrálnej banky centrálna banka v decembri 2021 uskutočnila strednodobé úverové nástroje pre finančné inštitúcie v celkovej výške 500 miliárd juanov s dobou splatnosti jeden rok a úrokovou sadzbou 2,95 %.Zostatok strednodobých úverových nástrojov na konci obdobia bol 4550 miliárd juanov.
◎ Kancelária Štátnej rady vytlačila a distribuovala celkový plán pilotného projektu komplexnej reformy trhovo orientovanej alokácie faktorov, ktorá umožňuje zmenu účelu hromadného stavebného pozemku podľa plánu, s ktorým sa obchoduje na trhu predpokladom dobrovoľného odškodnenia podľa zákona.Do roku 2023 sa snažte dosiahnuť dôležité prelomy v kľúčových prepojeniach trhovo orientovanej alokácie faktorov, akými sú pôda, práca, kapitál a technológie.
◎ 1. januára 2022 nadobudol platnosť RCEP a 10 krajín vrátane Číny začalo oficiálne plniť svoje záväzky, čo znamená začiatok najväčšej zóny voľného obchodu na svete a dobrý štart pre čínsku ekonomiku.Medzi nimi Čína a Japonsko po prvýkrát nadviazali bilaterálne vzťahy vo voľnom obchode, dosiahli bilaterálne colné koncesie a dosiahli historický prelom.
◎ CITIC Securities urobila desať vyhliadok na politiku stabilného rastu a uviedla, že prvá polovica roku 2022 bude obdobím zníženia úrokových sadzieb.Očakáva sa, že úrokové sadzby krátkodobého, strednodobého a dlhodobého financovania sa znížia.7-dňová úroková sadzba spätného odkúpenia, 1-ročná úroková sadzba MLF, 1-ročná a 5-ročná úroková sadzba LPR sa súčasne zníži o 5 BP na 2,15 % / 2,90 % / 3,75 % / 4,60 % v tomto poradí efektívne znižuje náklady na financovanie reálnej ekonomiky.
◎ tešia sa na ekonomický rozvoj v roku 2022, hlavní ekonómovia 37 domácich inštitúcií sa vo všeobecnosti domnievajú, že existujú tri hlavné hnacie sily na podporu ekonomického rastu: po prvé, očakáva sa návrat investícií do výstavby infraštruktúry;Po druhé, očakáva sa, že výrobné investície budú naďalej rásť;Po tretie, očakáva sa, že spotreba bude naďalej rásť.
◎ Správa čínskeho ekonomického výhľadu na rok 2022, ktorú nedávno zverejnili viaceré inštitúcie financované zo zahraničia, sa domnieva, že spotreba Číny sa postupne obnoví a export zostane odolný.V kontexte optimistického pohľadu na čínsku ekonomiku inštitúcie financované zo zahraničia pokračujú v rozmiestňovaní aktív RMB, veria, že neustále otváranie Číny môže naďalej priťahovať prílev zahraničného kapitálu a na čínskom akciovom trhu existujú investičné príležitosti.
◎ Zamestnanosť ADP v Spojených štátoch sa v decembri zvýšila o 807 000, čo je najväčší nárast od mája 2021. Odhaduje sa, že sa zvýši o 400 000 v porovnaní s predchádzajúcou hodnotou 534 000. Predtým počet rezignácií v Spojených štátoch dosiahol rekordných 4,5 miliónov v novembri.
◎ V decembri 2021 klesol index PMI americkej výroby v oblasti ism na 58,7, čo je najnižšia hodnota od januára minulého roka a nižšie, ako očakávali ekonómovia, s predchádzajúcou hodnotou 61,1.Čiastkové ukazovatele ukazujú, že dopyt je stabilný, ale ukazovatele dodacej doby a ceny sú nižšie.
◎ podľa údajov Ministerstva práce USA dosiahol v novembri 2021 počet výpovedí v Spojených štátoch rekordných 4,5 milióna a počet voľných pracovných miest sa znížil z 11,1 milióna revidovaných v októbri na 10,6 milióna, čo je stále oveľa vyššia ako hodnota pred epidémiou.
◎ 4. januára miestneho času poľský výbor pre menovú politiku oznámil svoje rozhodnutie zvýšiť hlavnú úrokovú sadzbu Poľskej centrálnej banky o 50 bázických bodov na 2,25 %, ktoré nadobudne účinnosť 5. januára. Ide o štvrté zvýšenie úrokovej sadzby v Poľsku za štyri mesiace a poľská centrálna banka sa stala prvou národnou bankou, ktorá v roku 2022 oznámila zvýšenie úrokových sadzieb.
◎ Nemecký federálny štatistický úrad: ročná miera inflácie v Nemecku v roku 2021 vzrástla na 3,1 %, čím dosiahla najvyššiu úroveň od roku 1993
2、 Sledovanie údajov
(1) Kapitálová strana
（2） Priemyselné údaje
(3)
(4)
(5)
(6)
(7)
(8)
(9)
3、 Prehľad finančných trhov
Čo sa týka termínovaných obchodov komodít, ceny hlavných termínovaných obchodov komodít v tomto týždni vzrástli, z nich najviac ropa, ktorá dosiahla 4,62 %.Z hľadiska globálnych akciových trhov klesol čínsky akciový trh aj americké akcie, pričom najviac klesol index drahokamov, ktorý dosiahol 6,8 %.Na devízovom trhu index amerického dolára uzavrel na úrovni 95,75, čo predstavuje pokles o 0,25 %.
4、 Kľúčové údaje na budúci týždeň
（1） Čína zverejní decembrové údaje PPI a CPI
Čas: streda (1/12)
Komentár: podľa pracovného usporiadania Národného štatistického úradu budú údaje CPI a PPI za december 2021 zverejnené 12. januára. Experti predpokladajú, že vplyvom bázy a vplyvom domácej politiky zabezpečenia ponuky a stabilizujúcu cenu, medziročné tempo rastu CPI môže v decembri 2021 mierne klesnúť na približne 2 %, medziročné tempo rastu PPI môže mierne klesnúť na 11 % a očakáva sa, že ročné tempo rastu HDP presiahnuť 8 %.Okrem toho sa očakáva, že rast HDP v prvom štvrťroku 2022 dosiahne viac ako 5,3 %.
（2） Zoznam kľúčových údajov budúci týždeň
Čas odoslania: 10. januára 2022